政策新规：公司股权管理规定又出新规，对股市有何影响？

证监会相关人士表示，证监会近期起草了证券公司股权管理规定，并将从今日起向社会公开征求意见。该规定提出了分类管理、权责明确、结构清晰、变更有序、公开透明的基本要求。主要包括下述内容：

“证券公司的控股股东净资产不得低于1000亿元、最近的5年要连续盈利不能亏损、最近3年主营业务收入累计不低于人民币1000亿元”，这个假期，没有什么比这份券商股权管理规定征求意见稿，更令一些券商和他们的股东们忧心忡忡了。

史上最严券商股东监管新规(征求意见稿)来了！券商大股东门槛“提到前所未有的高度”，券商牌照将再度成为“稀缺品”。

一、是进一步明确分类管理，引导引进优质股东，将券商股东分为持股5%以下、持股5%以上、主要股东、控股股东等四类，同时明确了不同类型股东的差异化监管要求，要求主要股东、控股股东应具备专业性，并应为行业龙头。

二、是强化穿透核查，厘清股东背景，要求说明股权结构直至最终权益持有人，以及股东关联关系、一致行动人关系；同时明确，关联方持股比例须合并计算，要求不得以非自有资金入股，防止“空手套白狼”，要求股权锁定期内不得质押所持股权。

三、是外部监管与内部管理相互结合，事先把关和事后追责结合。

四、是严打虚假申报、虚假出资、违规融资担保等违法违规行为。

相关人士表示，该规定将在履行必要法律程序后尽快发布实施。

就这一券商股权管理新规，记者向多名券商高管“征求意见”，关注点集中在“证券公司控股股东门槛、股东穿透核查、券商股东持股期限、股权监管与治理结构统一”等方面，最为关心的是，该新政是否“采取新老划断或设置过渡期”。与此同时，各方仍在等待《关于加强非金融企业投资金融机构监管的指导意见》正式出台。

调查整理的行业最集中十大反馈：

1、证券公司控股股东硬性门槛要求偏高

2、证券公司主要股东“净资产不低于2亿”要求偏低

3、新老划断时间该如何明确？是否设置过渡期

4、穿透核查股东背景及资金来源难度颇高，亟待细则配套政策

5、如何避免严进宽出，督促股东尽职尽责，保证股东胜任

6、原股东转让证券公司牌照或股权谋利，超出净资产部分如何监管

7、若券商违反股权管理新规，分类评价被降级，具体如何执行

8、新规实施后，是否意味着一批民营或小券商必须易主？这些既有股东权益如何保证

9、新规对于控股股东和主要股东的界定存在重合，期待对于股东的划分标准进一步细化

10、如何确保券商股权结构(逐层追溯至最终权益持有人)清晰化，避免信托计划、资管计划、投资基金等成为券商股东或者券商股东实控人链条中的任何一环

重庆东金：关注一，硬性要求有四，大股东门槛“超出想象”

国内131家证券公司即将迎来史上“最高规格”大股东监管新政。

“证券公司的控股股东，净资产不低于人民币1000亿元；最近5年原则上连续盈利，最近3年主营业务收入累计不低于人民币1000亿元，主业净利润占净利润比例不低于50%。”这是证监会3月30日发布的《证券公司股权管理规定(征求意见稿)》中针对证券公司控股股东设置的“最新硬性要求”。

券商中国记者不完全统计，以A股上市公司为例，满足“2016年净资产不低于1000亿元”的上市公司不足40家，且超过九成都是“中字头”的大型央企或国企。“放眼整个A股市场，净资产过千亿的非金融上市公司也只有9家，都是中石油、中石化、宝钢、神华这样的大国企。”如是金融研究院首席经济学家管清友分析称。

北京一家大型券商副总裁接受券商中国记者采访时则表示，“建议适当降低控股股东入门标准。目前《征求意见稿》中对于控股股东净资产要求不低于1000亿元，达到这个标准的且开展金融相关业务经验与证券公司业务范围相匹配，在资本实力、技术合作、管理服务或者营销渠道等方面具备优势的基本限定为持牌金融机构，这将变相导致证券牌照成为其他金融牌照的附属牌照或子公司。”