政策利好：IPO政策与独角兽概念股之间有哪些联系？

3月初才传出独角兽回归与境内创新型企业加快上市的消息，月底，具体的实施办法就已经落地了。

3月30日，证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》（以下简称《意见》），《意见》提出了独角兽A股上市的软硬门槛和试点方式。创新企业境内上市采取双轨制，已经在海外上市了的，回归A股需借助CDR，未上市企业直接IPO。其出台之快，无疑是给新经济企业A股上市打了一针催产素。

重庆东金：什么叫“独角兽”公司呢？

“独角兽”就是在某一个领域具备一定的护城河优势，市场扩张迅速，具有独特的运作模式和卓越的管理团队的中小型公司。它应该处于纠结期，短时间盈利模式尚未定型，将来或有可能成长为参天大树，只有极少数独具慧眼的人能发掘的创新型公司。

独角兽应该具备以下特点：

1、处于成长初期，一定是小公司；

2、处于行业“蓝海”，扩张迅速；

3、注重市场扩张，短时间牺牲企业利润，乃至亏损。

“独角兽”概念的思路是什么呢？一条思路是，买入这些独角兽的间接或者直接投资方中含上市公司的股东。比如饿了么相对于华联股份、健康元之于蚂蚁金服。另外一种炒作方法，就是炒作“生物科技、云计算、人工智能、高端制造”这四个行业的龙头上市公司。这个炒作也是最符合逻辑的。因为这四个行业代表了最前言的四个领域，未来独角兽公司上市之后，也同样会提升老股的估值水平。

重庆东金：最新政策变动是什么？

《意见》中规定，试点企业应当“符合国家战略、掌握核心技术、市场认可度高”。

前两点体现在行业要求上，“属于互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，且达到相当规模的创新企业。”

市值与营收标准则反映了企业的市场认可度。“已在境外上市的大型红筹企业，市值不低于2000亿元人民币；尚未在境外上市的创新企业（包括红筹企业和境内注册企业），最近一年营业收入不低于30亿元人民币且估值不低于200亿元人民币。”

对于《意见》提出的估值要求，在接受金评媒记者采访时，恒泰证券首席分析师付少琪认为并不高。“我们很多在海外上市的独角兽企业（估值）都在4000亿美元以上。当然，这样一个条件卡下来的话，对独角兽回归的数量预期是有一个明显的下降。”对比之前财新网的报道，八只首批回归的中概股独角兽中，携程、舜宇光学和微博目前市值均不到2000亿人民币，是拿不到回归A股的试点资格的。

除了上述硬性规定，证监会还适当放宽限制，提出了一些弹性条件，并为此专门成立了科技创新产业化咨询委员会。咨询委员会由相关行业权威专家、知名企业家、资深投资专家等组成，依照试点标准，综合各方面因素，甄选合格的企业。名单最后交由证监会审核。